بنك اليابان يرفع الفائدة ويكشف عن خطة لتقليص شراء السندات

ورفع بنك اليابان أسعار الفائدة وأعلن عن خطط لخفض مشتريات السندات. وهذا يؤكد عزمهم على تطبيع السياسة النقدية.

ويشير مصطلح “تطبيع السياسة النقدية” إلى سلسلة من الإجراءات التي اتخذتها البنوك المركزية لتصحيح السياسات النقدية التيسيرية التي تم اعتمادها تقليديا خلال الأزمات الاقتصادية أو فترات الركود. وتهدف هذه التدابير إلى إعادة أسعار الفائدة إلى مستوياتها الطبيعية، وتقليل حجم الأصول في ميزانياتها العمومية، والعودة إلى السياسة النقدية الأكثر تقليدية.

ووفقا لبيانه الصادر يوم الأربعاء، قرر البنك المركزي الياباني رفع أسعار الفائدة من نطاق 0 إلى 0.1 في المائة إلى حوالي 0.25 في المائة، وهي خطوة تتناقض مع توقعات السوق بأنها ستترك أسعار الإقراض دون تغيير.

وقال أيضًا إنه سيخفض وتيرة مشتريات السندات الشهرية بنحو النصف إلى حوالي 3 تريليون ين (19.6 مليار دولار) في الربع الأول من عام 2026، من 6 تريليون ين حاليًا.

توقع حوالي 14 من أصل 48 اقتصاديًا أن يقوم البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة، وفقًا لاستطلاع أجرته بلومبرج.

وبهذه التحركات، أظهر الحاكم كازو أويدا استعداده للمضي قدمًا في تطبيع السياسة النقدية بعد سنوات من السياسات الفضفاضة للغاية في البنك والتي تضمنت أدنى سعر فائدة سلبي في العالم حتى مارس الماضي. من المرجح أن تؤدي تحركات يوم الأربعاء إلى إثارة التكهنات بإمكانية رفع سعر الفائدة مرة أخرى هذا العام.

ومع اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على بعد ساعات فقط، يمكن أن يشير موقف أويدا المتشدد إلى نقطة تحول للين المتضرر حيث يستعد المتداولون لتضييق الفجوة بين أسعار الفائدة الأمريكية واليابانية. وأي تعليقات من بنك الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر من شأنها أن تدعم هذه الرواية، حيث أدى ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية إلى دفع الدولار إلى الارتفاع وزيادة إضعاف الين الياباني.

ومع خططه لخفض مشتريات السندات، يشرع بنك اليابان في مسار التشديد الكمي، بعد امتلاك أكثر من نصف سندات اليابان المستحقة بعد فترة طويلة من شراء الأصول وامتلاك حصة أكبر من سوق السندات لمدة عقد من الزمن. او اقل.

وقال فريد نيومان، كبير الاقتصاديين الآسيويين في بنك HSBC: “على الرغم من التباطؤ في الإنفاق الاستهلاكي، أرسل صناع السياسة النقدية إشارة حاسمة من خلال رفع أسعار الفائدة والسماح بتخفيض تدريجي في الميزانية العمومية”.

وأضاف: “ارتفاع توقعات التضخم يمهد الطريق أيضًا لاستمرار بنك اليابان في تطبيع السياسة النقدية”. “طالما لم تكن هناك اضطرابات كبيرة، فإن بنك اليابان يسير على الطريق الصحيح لمزيد من تشديد السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة مرة أخرى بحلول أوائل العام المقبل.”

والجدير بالذكر أن بنك اليابان أنهى أسعار الفائدة السلبية والسيطرة على عوائد السندات في مارس الماضي، مما يمثل خروجا تاريخيا عن برنامج التحفيز الجذري، وقال أويدا في ذلك الوقت إن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر إذا اقتنع بأن ارتفاع أسعار الفائدة ومن شأن الأجور أن تدعم أسعار الخدمات وتبقي التضخم بشكل دائم حول قيمته المستهدفة.

وقال أيضًا إن بنك اليابان سيسعى إلى رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى مستوى لا يبطئ أو يحفز النمو – وهو ما يرى المحللون أنه يتراوح بين 0.5 في المائة و 1.5 في المائة – في السنوات المقبلة، ومن الملاحظ أن التضخم سيستمر عند 2. في المئة كما كان متوقعا.

المصدر: وكالات